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金融危機(jī)席卷LED業(yè) 外資紛紛調(diào)降晶電、億光目標(biāo)價
點(diǎn)擊次數(shù)：746 發(fā)布時間：2008/12/9 10:00:39 返回
近日，花旗證券調(diào)降LED外延龍頭廠晶電評等，目標(biāo)價下看24元新臺幣。同時，巴黎證券預(yù)期日亞化將帶頭削價競爭，也調(diào)降億光2009年獲利預(yù)計達(dá)四成，目標(biāo)價下探32.9元新臺幣。
2008年，晶電擴(kuò)充產(chǎn)能約四成，在固定費(fèi)用仍須攤提、產(chǎn)能利用率不高的情況下，2009年第一季度毛利率仍將處于低檔。花旗證券預(yù)計，晶電2009年首季度毛利率可能降至8%，而該公司2008年第一季度毛利率還有21.4%。此外，消費(fèi)性電子產(chǎn)品需求不振，預(yù)料至少持續(xù)到2009年中，花旗預(yù)計晶電2009年獲利將較2008年大減97%，可能僅勉強(qiáng)打平損益。花旗證券研究報告調(diào)降晶電評等，由買進(jìn)降為賣出，新目標(biāo)價為24元新臺幣。其分析師大膽預(yù)測，晶電第四季度在產(chǎn)能利用率與平均出貨價格下滑下，可能出現(xiàn)赤字，且直到2009年第二季度之前，看不到好轉(zhuǎn)的跡象，前面的路將會很艱辛。
LED產(chǎn)業(yè)向來較能對抗不景氣的下游封裝廠，也難以幸免。巴黎證券在研究報告中調(diào)降億光2009年的獲利預(yù)測與目標(biāo)價。研究報告指出，2009年全球LED需求成長由原本的45%，降為31%，而日亞化將帶頭削價三成，搶攻原屬中國臺灣地區(qū)廠商在手機(jī)與筆記本電腦背光的市場，將影響億光等封裝廠2009年的營收與獲利。巴黎證券認(rèn)為，2009年全球筆記本電腦出貨量將衰退兩成，小筆記本電腦則將有5.2%的增長，手機(jī)出貨衰退5%，導(dǎo)致2009年LED需求成長僅三成左右。在市場成長不如預(yù)期，競爭對手降價搶市之際，預(yù)計億光2009年營收可能較2008年小幅衰退，毛利率也會從原本的三成掉到21.8%，每股盈余則降至1.68元新臺幣，較原先預(yù)計調(diào)低了四成。不過巴黎證券也指出，億光財務(wù)狀況佳，現(xiàn)金充裕，將能渡過寒冬。
2008年，晶電擴(kuò)充產(chǎn)能約四成，在固定費(fèi)用仍須攤提、產(chǎn)能利用率不高的情況下，2009年第一季度毛利率仍將處于低檔。花旗證券預(yù)計，晶電2009年首季度毛利率可能降至8%，而該公司2008年第一季度毛利率還有21.4%。此外，消費(fèi)性電子產(chǎn)品需求不振，預(yù)料至少持續(xù)到2009年中，花旗預(yù)計晶電2009年獲利將較2008年大減97%，可能僅勉強(qiáng)打平損益。花旗證券研究報告調(diào)降晶電評等，由買進(jìn)降為賣出，新目標(biāo)價為24元新臺幣。其分析師大膽預(yù)測，晶電第四季度在產(chǎn)能利用率與平均出貨價格下滑下，可能出現(xiàn)赤字，且直到2009年第二季度之前，看不到好轉(zhuǎn)的跡象，前面的路將會很艱辛。
LED產(chǎn)業(yè)向來較能對抗不景氣的下游封裝廠，也難以幸免。巴黎證券在研究報告中調(diào)降億光2009年的獲利預(yù)測與目標(biāo)價。研究報告指出，2009年全球LED需求成長由原本的45%，降為31%，而日亞化將帶頭削價三成，搶攻原屬中國臺灣地區(qū)廠商在手機(jī)與筆記本電腦背光的市場，將影響億光等封裝廠2009年的營收與獲利。巴黎證券認(rèn)為，2009年全球筆記本電腦出貨量將衰退兩成，小筆記本電腦則將有5.2%的增長，手機(jī)出貨衰退5%，導(dǎo)致2009年LED需求成長僅三成左右。在市場成長不如預(yù)期，競爭對手降價搶市之際，預(yù)計億光2009年營收可能較2008年小幅衰退，毛利率也會從原本的三成掉到21.8%，每股盈余則降至1.68元新臺幣，較原先預(yù)計調(diào)低了四成。不過巴黎證券也指出，億光財務(wù)狀況佳，現(xiàn)金充裕，將能渡過寒冬。
